本周二，沪铜主力合约1511高开后波动，尾盘有所回升，最后报收于38920元/吨，较上一交易日下跌840元/吨，涨幅为2.21%。量能方面，主力合约持仓量减少11542手至24.8万手，成交量则减少24212手至19.6万手。分析人士认为，在强势美元与弱势市场需求的压制下，铜价后市走势料稍很弱。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告表明，截至9月22日当周，COMEX期铜净空头为13250手，完结五连降，较之前一周剧增逾两倍。非商业多头头寸骤减12%至52382手，空头头寸为65632手。

　　“从CFTC基金持仓布局来看，空头小幅增仓，多头较慢撤走，这指出多头机构投资者为规避铜价极大波动风险自由选择离场，而空头却没较强的勇气去创建更好的头寸，却是铜价的暴跌幅度和空头仓位的增仓量相差悬殊。”招金期货研究员张海涛回应。　　分析人士普遍认为，美元走强的预期对金属价格广泛构成压制。

国内方面，全国规模以上工业企业构建利润总额再行创意较低，增大了市场对中国市场需求的忧虑。　　总体来看，美国经济稳定发展且势头较好，仍然承托美元贬值预期。

近期数据指出，美国二季度实际GDP年化季环比终值3.9%，好于市场预期的3.7%;美国二季度个人消费开支年化季环比终值3.6%，低于预期。美国9月密歇根大学消费者信心指数终值87.2，低于预期的86.5和初值85.7。　　铜市场需求末端依然面对压力。

中国国家统计局9月28日发布数据表明，中国8月规模以上工业企业利润同比上升8.8%，降幅比7月份不断扩大5.9个百分点，这是自2011年10月以来的仅次于降幅。1-8月，规模以上工业企业利润同比上升1.9%，降幅比1-7月份不断扩大0.9个百分点。　　供给膨胀或许是唯一的好消息了。

据报，智利国家铜矿公司Codelco宣告高管裁员10%，外包工人裁员3000人，并通过部门统合的方式更进一步精简成本“过冬”。目前有数嘉能可、第一量子、自由港等多家矿企宣告减产或裁员，全球铜供应正在大大膨胀。　　银河期货指出，国内现货整体成交价酸甜。

从技术上看，铜价仍有暴跌空间，有下试近期反对线的有可能。　　张海涛则认为，虽然铜市基本面有向好的趋势，较小的中国经济上行压力也拒绝大位快速增长急需发力，不过市场对铜市场需求转暖的预期强度并不是十分稳固。且宏观属性较强的铜价或许对国际金融环境的极大变动更为脆弱。

在市场混乱挤兑还并未几乎完结前，铜价仍有暴跌空间，但由于基本面与政策面都有向好趋势，铜价无以有较小暴跌空间，建议投资者可以维持轻仓空单。

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